O ciclo de caixa é calculado por:

Alternativa B - CO − PMP

Conceitos Fundamentais

Para entender o cálculo, precisamos definir os termos envolvidos:

• Ciclo Operacional (CO): Tempo total que o recurso financeiro fica imobilizado nas operações normais da empresa, desde a compra até o recebimento da venda.
• Fórmula: CO = PME + PMR
• Prazo Médio de Pagamento (PMP): Tempo médio que a empresa demora para quitar suas obrigações com fornecedores.
• Ciclo de Caixa (CC): Período em que o capital próprio ou de terceiros realmente fica parado na empresa.

Lógica do Cálculo

O Ciclo de Caixa representa o "gargalo" financeiro real. A lógica é a seguinte:

1. A empresa gasta dinheiro para comprar estoque (inicia o CO).
2. Ela vende o produto e espera receber (dentro do CO).
3. Porém, se ela consegue atrasar o pagamento aos fornecedores (PMP), ela está usando o dinheiro do fornecedor temporariamente.

Portanto, o tempo efetivo de imobilização financeira é o tempo total do ciclo operacional menos o tempo que você consegue postergar o pagamento.

Comparativo das Opções

• CO + PMP: Errado, somaria o tempo de pagamento ao tempo de operação.
• CO − PMP: Correto, desconta o financiamento dos fornecedores.
• PMP − CO: Errado, inverteria a ordem e geraria valor negativo.
• PME + PMR: Errado, essa é a fórmula do Ciclo Operacional puro.

Conclusão

O Ciclo de Caixa mede a liquidez financeira. Quanto menor for esse número, melhor, pois significa que a empresa recebe mais rápido do que paga. A fórmula correta é a diferença entre o Ciclo Operacional e o Prazo Médio de Pagamento.