Economia
Múltipla Escolha
A Corporação Mel de Abelha S/A precisa medir o custo do capital associado à emissão de ações ordinárias. A ação da empresa estava sendo vendida por $80,00 no final do ano passado (ano -1). A empresa esperava pagar um dividendo de $4,60 no final deste ano (ano 0). Os dividendos pagos no final dos últimos cinco anos foram distribuídos conforme demonstrado na tabela seguinte: Ano | Dividendo ---|--- -1 | 4,47 -2 | 4,34 -3 | 4,21 -4 | 4,09 -5 | 3,97 Após o custo de colocação e deságio, a empresa acredita que uma nova ação possa ser vendida por $78,00 líquidos. Pede-se:
A Corporação Mel de Abelha S/A precisa medir o custo do capital associado à emissão de ações ordinárias. A ação da empresa estava sendo vendida por $80,00 no final do ano passado (ano -1). A empresa esperava pagar um dividendo de $4,60 no final deste ano (ano 0). Os dividendos pagos no final dos últimos cinco anos foram distribuídos conforme demonstrado na tabela seguinte:
| Ano | Dividendo |
|---|---|
| -1 | 4,47 |
| -2 | 4,34 |
| -3 | 4,21 |
| -4 | 4,09 |
| -5 | 3,97 |
Após o custo de colocação e deságio, a empresa acredita que uma nova ação possa ser vendida por $78,00 líquidos. Pede-se:
- Calcular o custo dos lucros retidos usando o modelo de avaliação de crescimento constante;
- Calcular o custo de uma nova emissão de ações ordinárias usando o modelo de avaliação de crescimento constante. 6) Em fins de dezembro do ano passado, Gustavo Sonhador pensava em investir $40.000 na abertura de uma lanchonete. O financiamento da operação viria mediante o resgate dparte de uma aplicação de $50.000, que costumava rende $7.500 anuais de juros. Em relação aos ganhos da aplicação, Gustavo desejava um prêmio adicional pelo risco igual a 5% a.a. Qual o prêmio pelo risco implícito na operação? 7) Daíle possui $80.000 aplicados em fundos de curto prazo que rendiam 16% a.a. Pensa em trocar a aplicação financeira por outra, desde que esta gere um montante igual a $104.000 após 12 meses. Qual o prêmio pelo risco implícito na operação? 8) As Indústrias Foguetes Sônicos S/A possuem ações negociadas em bolsa com beta igual a 1,45. Sabendo que a taxa livre de risco é igual a 7% a.a. e o retorno esperado para o mercado de capitais é igual a 15% a.a., calcular o custo anual das ações da empresa. 9) As ações da corporação do bosque S/A possuem beta igual a 1,45. O prêmio por risco de mercado é igual a 8% a.a., e as letras financeiras do tesouro, consideradas um investimento sem risco, estão atualmente rendendo 6% a.a. O último dividendo por ação pago foi de $7,50, e espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa de 8% a.a. indefinidamente. Se a ação está cotada a $80,00, quais as estimativas do custo de capital próprio da empresa? Empregue o modelo de Gordon e CAPM. 10) As ações da Companhia Melhor da Praça S/A apresentam beta igual a 1,15. O retorno esperado da carteira de mercado é igual a 14% a.a. e a taxa livre de risco é igual a 6% a.a. Calcule o custo de capital da empresa considerando:
- A situação base;
- Supondo que o prêmio de risco do mercado seja de 9% a.a.;
- Supondo que o prêmio de risco do ativo seja de 8% a.a.;
- Supondo a situação base e um beta de 1,08.