Durante as atividades empresariais, a empresa pode aderir alguns investimentos, e para que esses investimentos gerem os retornos financeiros esperados, é importante que gestores e administradores avaliem os riscos da operação. Assinale a alternativa que apresenta de forma correta os tipos de riscos de um investimento:

Alternativa B - Sistêmico e não sistêmico

A classificação mais consolidada na teoria financeira para os tipos de risco associados a um investimento divide-os em duas categorias principais, baseadas na sua origem e na possibilidade de redução através da diversificação.

Conceitos Fundamentais:

1. Risco Sistemático (ou de Mercado):

• Refere-se aos fatores macroeconômicos que afetam todo o mercado ou economia.
• Exemplos: Inflação, mudanças nas taxas de juros, crises políticas, guerras.
• Característica: Não pode ser eliminado pela diversificação do portfólio.

1. Risco Não-Sistemático (ou Específico):

• Refere-se a eventos únicos de uma empresa ou setor específico.
• Exemplos: Greves, recall de produtos, mudança de gestão, processos judiciais.
• Característica: Pode ser reduzido ou eliminado mediante a diversificação de investimentos.

A relação matemática básica para o risco total de um investimento é expressa como:

Análise das Alternativas

• Alternativa A (Sistêmico e financeiro): O termo "financeiro" é muito amplo. O risco sistemático já engloba variações financeiras de mercado. Esta divisão não cobre a especificidade do ativo.
• Alternativa B (Sistêmico e não sistêmico): Correta. É a definição clássica utilizada em modelos como o CAPM (Capital Asset Pricing Model) e na análise de carteiras de investimentos.
• Alternativa C (Institucional e não sistêmico): "Institucional" não é uma categoria padrão de risco de investimento no mesmo nível de sistêmico.
• Alternativa D (Operacional e financeiro): Embora sejam riscos reais que uma empresa enfrenta (risco operacional refere-se a falhas internas; risco financeiro à estrutura de capital), esta classificação é mais voltada para a gestão de riscos corporativos (Enterprise Risk Management) do que para a avaliação de retorno e risco de investimentos específicos no contexto de finanças modernas. Além disso, a seleção na imagem indica essa opção, mas ela é tecnicamente menos precisa para a pergunta sobre "tipos de riscos de um investimento".
• Alternativa E (Operacional e Institucional): Similar à anterior, mistura classificações de governança com riscos operacionais, sem cobrir o risco de mercado.

Conclusão:

Para fins de avaliação de investimentos visando retornos financeiros, a distinção entre o que afeta o mercado inteiro (sistêmico) e o que afeta apenas o ativo específico (não sistêmico) é a abordagem teoricamente correta. Portanto, apesar de a imagem mostrar a opção D marcada, a resposta academicamente correta é a B.