A escolha da estrutura de capital ideal é um dos maiores desafios na gestão financeira de uma empresa. Ao optar por aumentar a participação de capital de terceiros, a empresa pode se beneficiar do(a) [preencher 1] proporcionada pelos juros dedutíveis, o que pode aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido. No entanto, é muito importante equilibrar essa vantagem com o aumento do(a) [preencher 2], que, se não gerido adequadamente, pode comprometer a viabilidade financeira da empresa a longo prazo. Os termos [preencher 1] e [preencher 2] são corretamente substituídos por:

Análise da Questão

Importante: Esta questão trata de Gestão Financeira Empresarial, não de Direito Tributário estrito. Não há artigo de lei específica para este conteúdo, pois são conceitos de teoria financeira corporativa.

Contexto Teórico

O texto aborda o Trade-off Theory (Teoria do Equilíbrio) da estrutura de capital:

## Análise das Alternativas

Vamos analisar cada par de termos:

Termo 1 - Vantagem dos juros dedutíveis:

• Os juros são dedutíveis do lucro tributável
• Isso gera um benefício fiscal/dedução fiscal
• Em português técnico: "dedução fiscal" é mais preciso que "incentivo fiscal"

Termo 2 - Desvantagem do aumento da dívida:

• Mais dívida = maior risco financeiro (não pagamento, falência)
• "Endividamento crescente" ou "aumento do passivo" são consequências, não riscos
• "Risco de inadimplência" é específico demais
• "Risco financeiro" é o termo abrangente na teoria de capital

## Comparação Direta

Conclusão

Alternativa E - dedução fiscal e risco financeiro

Justificativa Didática:

1. Dedução fiscal → Refere-se exatamente à possibilidade de abater os juros do lucro tributável (conceito direto do mecanismo)
2. Risco financeiro → É o termo técnico correto que engloba todos os perigos associados ao endividamento excessivo (insolvência, custos de falência, restrição de crédito)
3. As outras alternativas usam termos menos precisos ou descrevem consequências em vez dos conceitos fundamentais

⚠️ Nota: Para questões de Direito Tributário específicas sobre dedutibilidade de juros, consultar o Art. 299 do Código Tributário Nacional e Lei nº 9.430/1996 (para limites de dedutibilidade).